Евро вырвался к новым недельным максимумам после того, как инфляция в Германии неожиданно ускорилась в феврале этого года, что еще больше усложнило задачу Европейского центрального банка в борьбе с инфляцией после превышения на этой неделе показателей в других частях региона.

Согласно данным агентства статистики, потребительские цены в Германии выросли на 9,3% по сравнению с прошлым годом после роста на 9,2% в январе. Такой резкий скачок напрямую связан с ростом цен на услуги и продукты питания, даже несмотря на то, что Германия приняла меры по ограничению счетов за отопление для домашних хозяйств, резко выросших из-за военной спецоперации России на Украине, что привело к перебоям поставок энергоносителей в страну.

Показатель крупнейшей экономики Европы оказал еще большее давление на ЕЦБ после того, как данные по других странам также засвидетельствовали серьезный инфляционный скачок. Как стало известно, инфляция во Франции и Испании оказалась неожиданно высокой. Потребительские цены во Франции подскочили до рекордного уровня в 7,2% в феврале этого года по сравнению с прошлым годом. Произошло это в результате роста цен на продукты питания и услуги. В Испании рост составил 6,1%. По прогнозам экономистов, цены останутся высокими еще довольно длительный промежуток времени.

Это побудило рынки пересмотреть свои ожидания по ставке депозита, которая может добраться до максимума в 4,0% уже в начале 2024 года. В настоящее время она составляет 2,5%. Учитывая, что в марте этого года официальные лица ЕЦБ готовились повысить стоимость заимствований на полпроцента, при том, что многие поддерживают более масштабные шаги, пока инфляция не вернется к устойчивому целевому уровню в 2%, скорей всего, регулятор будет вынужден объявить о будущей более агрессивной политике, чем ожидалось ранее.

Сегодня выйдет ключевой отчет по еврозоне, состоящей из 20 стран, который может превзойти прогнозы. Экономисты ожидают замедление роста до 8,3% с 8,6% в январе этого года, хотя базовый показатель, исключающий волатильность цен на энергоносители и продукты питания (основное внимание политиков ЕЦБ в последнее время), скорей всего, останется на рекордных 5,3%.

В недавнем интервью президент Бундесбанка Йоахим Нагель предупредил, что базовое ценовое давление остается очень высоким и что уровень инфляции, вероятно, будет снижаться постепенно — в среднем в Германии в этом году он составит от 6% до 7%. «Ясно одно: объявленный на март шаг процентной ставки не будет последним. После этого могут потребоваться дальнейшие значительные шаги по изменению процентной ставки», – сказал он в своем выступлении.
В то же время как Нагель отказался спекулировать на конце цикла ужесточения денежно-кредитной политики, его французский коллега Франсуа Вильруа де Гальо заявил в Париже, что ЕЦБ «желательно» достичь пика к сентябрю этого года. Глава Банка Италии Игнацио Виско заявил, что «нет никаких сомнений в том, что ужесточение денежно-кредитной политики еврозоны должно продолжаться».

Что касается технической картины EURUSD, то после хорошей восходящей коррекции давление на пару вернулось. Для продолжения бычьего рынка необходимо защищать 1.0630 и пробиваться выше 1.0660. От этого уровня можно легко забраться на 1.0700 с недалекой перспективой обновления 1.0730. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0630 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0590, прежде чем открывать длинные позиции.

Что касается технической картины GBPUSD, то у быков проблем стало еще больше. Для возврата ситуации под контроль покупателям необходимо забираться выше 1.2020. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2070, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2120. Если медведи заберут контроль над 1.1970, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1920 с перспективой выхода на 1.1870.