بدھ کے دوران، یورو/امریکی ڈالر کرنسی کی جوڑی نے اوپر کی طرف تصحیح جاری رکھنے کی کوشش کی، لیکن یہ ٹھیک نہیں ہوا۔ فیڈ میٹنگ کے اختتام سے کئی گھنٹے پہلے، قیمت چلتی اوسط سے اوپر رہنے میں کامیاب رہی۔ پھر بھی اس کا کوئی خاص مطلب نہیں نکلا کیونکہ نتائج کے اعلان کے بعد جوڑی پتھر کی طرح گر گئی۔ ڈالر کی قیمت میں مسلسل اضافے کے باوجود، جو ہماری توقعات کے مطابق ہے، جلد ہی اصلاح ممکن ہے اور کافی حد تک ہوسکتی ہے۔ سب سے پہلے، ہم نوٹ کرتے ہیں کہ سی سی آئی انڈیکیٹر پہلے ہی دو بار زیادہ فروخت شدہ علاقے میں داخل ہو چکا ہے۔ تیسرا اندراج اہم ہوگا، جس کے بعد جوڑے کا اضافہ (کافی اضافہ، نہ صرف 70 پوائنٹس سے) شروع ہونا چاہیے۔ دوسرا، امریکی کرنسی دو ماہ سے مضبوط ہو رہی ہے۔ تیسرا، ڈالر کسی بھی خبر پر بڑھ رہا ہے، یہاں تک کہ اس کے خلاف بھی۔
آئیے تیسرے نکتے کی مزید گہرائی میں جائیں۔ گزشتہ جمعرات کو، ای سی بی نے اپنی کلیدی شرح میں 0.25 فیصد کا اضافہ کیا لیکن اشارہ دیا کہ "اختتام" قریب ہے۔ منڈی نے یورو کی فروخت کے ساتھ رد عمل ظاہر کیا کیونکہ سختی کا دور ختم ہو رہا تھا۔ کل، فیڈ نے اپنی کلیدی شرح میں کوئی تبدیلی نہیں کی لیکن اشارہ کیا کہ سال کے آخر تک شرح میں ایک اور اضافہ ممکن ہے۔ منڈی نے امریکی کرنسی کی زبردست خریداری کے ساتھ جواب دیا۔ کہاں ہے منطق؟ منطق وہی ہے جو پچھلے سال کی تھی جب یورو کسی وجہ سے یا بغیر کسی وجہ کے بڑھ گیا تھا۔ یوروپی کرنسی ایک ایسے وقت میں تعریف کر رہی تھی جب ای سی بی فیڈ کے مقابلے میں سست اور کم جارحانہ انداز میں شرحیں بڑھا رہی تھی، اور بہت کم ماہرین نے سوال کیا کہ یورو کیوں مضبوط ہو رہا ہے۔
ہم نے مسلسل دلیل دی ہے کہ ایسا اقدام سراسر غیر منطقی ہے، اور جلد یا بدیر اس کا حساب لیا جائے گا۔ اور اب ہم امریکی کرنسی کی اسی مضبوطی کا مشاہدہ کر رہے ہیں - بظاہر بغیر کسی وجہ کے لیکن اس سے پہلے یورو کے سالانہ اضافے پر غور کرتے ہوئے مکمل طور پر جائز ہے۔ 24-گھنٹہ ٹی ایف (1.0609) پر 38.2 فیصد فبوناکسی لیول پہلے ہی تیار ہو چکا ہے، اور آج، جوڑی اسے اوپر سے چھید سکتی ہے، جس کے بعد اصلاح شروع ہو سکتی ہے۔
کیا پاول ایک "انتہائی ہاکیش" بیان بازی کو فالو کر رہا تھا؟
مختصر میں، نہیں۔ اس کے منہ سے کوئی انتہائی ہاکییش بات نہ نکلی۔ یاد رہے کہ چند ماہ قبل، پاول نے اعلان کیا تھا کہ فیڈ مالیاتی پالیسی کو 0.25 فیصد فی دو اجلاسوں میں سخت کرنے کی رفتار کو سست کر رہا ہے۔ لہٰذا، شرحوں کو غیر تبدیل شدہ رکھنے کا کل کا فیصلہ بیان کردہ سخت قدم کے مطابق ہے۔ ایک ہی وقت میں، گزشتہ دو مہینوں کے دوران ریاستہائے متحدہ میں افراط زر میں تیزی آئی ہے، اس لیے کچھ ماہرین (بشمول ہم) نے قیاس کیا کہ فیڈ ایک سرپرائز دے سکتا ہے۔ جیسا کہ ہم دیکھ سکتے ہیں، کوئی حیرت نہیں ہوئی، لیکن امریکی کرنسی پھر بھی مضبوط ہوئی۔ آئیے پریس کانفرنس میں جیروم پاول کے اہم نکات ملاحظہ کرتے ہیں۔
فیڈ کے سربراہ نے نوٹ کیا کہ 2 فیصد افراط زر تک پہنچنے کے لیے ابھی بہت طویل سفر طے کرنا ہے۔ اگر ضروری ہو تو، فیڈ جتنی بار ضرورت ہو شرح بڑھائے گا۔ جب تک مہنگائی ہدف کی سطح پر واپس نہیں آتی، مالیاتی پالیسی "تنگ" رہے گی۔ امریکی معیشت کے لیے "سافٹ لینڈنگ" کے امکان کے بارے میں چند ہفتے قبل جینٹ ییلن کے بیانات کے باوجود، جیروم پاول اسے اولین ترجیح نہیں سمجھتے۔ توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتیں ایک بار پھر صارفین کی قیمتوں کے اشاریہ کو بڑھا سکتی ہیں، اور مہنگائی کے خطرات، بدقسمتی سے، اوپر ہی رہتے ہیں۔
اس طرح، منڈی نے کل فرض کیا کہ فیڈ مزید دو یا تین بار شرحیں بڑھائے گا، جس کا پیشگی اندازہ لگانا اور تجارت کرنا ناممکن تھا، یا ہم ایک رفتار سے چلنے والے ڈالر میں اضافے کا مشاہدہ کر رہے ہیں۔ دوسرا منظر نامہ زیادہ امکان ہے، لہٰذا ہم جلد ہی اصلاح کی توقع رکھتے ہیں۔ قدرتی طور پر، 1.0609 کی سطح سے ایک واضح اور مضبوط ریباؤنڈ اس کے آغاز کے لیے ایک مضبوط سگنل ہوگا۔ اگر قیمت چلتی اوسط سے اوپر رہتی ہے، تو یہ اس بات کی بھی نشاندہی کر سکتا ہے کہ بیئرز کئی ہفتوں تک وقفہ لیں گے۔
21 ستمبر تک گزشتہ پانچ تجارتی دنوں میں یورو/امریکی ڈالر کرنسی کی جوڑی کی اوسط اتار چڑھاؤ 70 پوائنٹس ہے اور اسے "اوسط" کے طور پر خصوصیت دی جاتی ہے۔ لہٰذا، ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑی جمعرات کو 1.0565 اور 1.0705 کی سطحوں کے درمیان چلے گی۔ ہیکن ایشی اشارے کا اوپر کی طرف الٹ جانا اوپر کی طرف اصلاح میں ایک موڑ کا اشارہ دے گا۔
اگلی معاونت کی سطحیں:
ایس1 - 1.0620
ایس2 - 1.0498
قریب ترین مزاحمت کی سطحیں:
آر1 - 1.0742
آر2 - 1.0864
آر3 - 1.0986
تجارتی سفارشات:
یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی اپنا نیچے کا رجحان جاری رکھی ہوئی ہے۔ 1.0565 اور 1.0498 کے اہداف کے ساتھ مختصر پوزیشنوں پر رہنے کا مشورہ دیا جاتا ہے جب تک کہ قیمت حرکت پذیری اوسط سے زیادہ نہ ہو۔ 1.0742 اور 1.0864 کے اہداف کے ساتھ اگر قیمت کی منتقلی اوسط سے زیادہ تصدیق ہو جائے تو لمبی پوزیشنوں پر غور کیا جا سکتا ہے۔
مثالوں کی وضاحت:
لکیری ریگریشن چینلز - موجودہ رجحان کا تعین کرنے میں مدد کریں۔ اگر دونوں ایک ہی سمت کی طرف اشارہ کرتے ہیں، تو رجحان فی الحال مضبوط ہے۔
متحرک اوسط لائن (ترتیبات 20.0، ہموار) - مختصر مدت کے رجحان اور اس سمت کا تعین کرتی ہے جس میں ٹریڈنگ کی جانی چاہیے۔
مرے کی سطحیں - نقل و حرکت اور اصلاح کے لیے ہدف کی سطحیں۔
اتار چڑھاؤ کی سطحیں (سرخ لکیریں) - موجودہ اتار چڑھاؤ کے اشارے کی بنیاد پر جوڑی اگلے دن تجارت کرے گی۔
سی سی آئی انڈیکیٹر - اس کا اُووَر باؤٹ خطہ (+250 سے اوپر) یا اُووَر سولڈ خطہ (-250 سے نیچے) میں داخل ہونا اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ مخالف سمت میں ٹرینڈ ریورسل قریب آ رہا ہے۔
