S&P 500

Vue d'ensemble du 16 avril

Le marché américain reste résilient malgré les turbulences tarifaires de Trump

Principaux indices américains mardi : Dow -0,4 %, NASDAQ 0 %, S&P 500 -0,2 %, S&P 500 : 5 396, fourchette de négociation : 5 100–5 800.

Guerres tarifaires de Trump : la Chine a interdit l'achat d'avions Boeing en réponse à la politique tarifaire de Trump. La Chine représente environ 20 % du marché mondial des avions gros porteurs. Les actions Boeing ont chuté d'environ 5 % suite à cette nouvelle.

Le marché boursier a ouvert à la hausse mardi mais a clôturé la session avec des pertes modérées sur les principaux indices.

Le S&P 500 a glissé de 0,2 %, le Nasdaq Composite a légèrement baissé de 0,1 %, et le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,4 %. Les mouvements, dans un sens ou dans l'autre, sont restés limités alors que les investisseurs continuaient d'évaluer les retombées potentielles des tarifs douaniers après un flot de nouvelles liées au commerce mondial.

Les commentaires du président Trump laissent entrevoir des ajustements possibles des tarifs pour le secteur automobile. Un rapport de Bloomberg a noté que l'UE et les États-Unis ont fait peu de progrès dans les négociations commerciales. Par ailleurs, le Département du commerce a lancé une enquête en vertu de la section 232 sur les importations de semi-conducteurs, d'équipements de fabrication de semi-conducteurs, de produits pharmaceutiques, et d'ingrédients pharmaceutiques, suscitant des craintes d'une nouvelle vague de tarifs.

Les participants au marché ont également analysé les résultats de Bank of America (BAC 37,99, +1,32, +3,6 %) et Citigroup (C 64,33, +1,11, +1,8 %), qui ont été bien reçus par les investisseurs et ont contribué à la solidité générale du marché des actions.

La largeur du marché était positive malgré la clôture légèrement négative des indices titres.

Les actions en hausse ont dépassé celles en baisse selon un ratio de 3 pour 2 sur le NYSE et de 4 pour 3 sur le Nasdaq. Les mouvements sectoriels au sein du S&P 500 ont également été relativement modérés. Le secteur technologique a mené les gains, terminant en hausse de 0,3 %, tandis que la consommation discrétionnaire a stagné, clôturant en baisse de 0,8 %.

Les bons du Trésor ont terminé en hausse, s'appuyant sur les gains de lundi. Le rendement à 10 ans a glissé de quatre points de base à 4,32 %, tandis que le rendement à 2 ans est resté stable à 3,83 %.

Performance depuis le début de l'année :

Dow Jones Industrial Average : -5,1 %S&P 500 : -8,3 %S&P Midcap 400 : -11,8 %Nasdaq Composite : -12,9 %Russell 2000 : -15,6 %

Aperçu des données économiques :

L'indice de l'Empire State de fabrication d'avril s'est établi à -8,1 (consensus : -14,8) ; la lecture précédente était de -20,0.Les prix à l'exportation de mars sont restés stables à 0,0 % ; la lecture précédente a été révisée à la hausse à 0,5 % par rapport à 0,1 %.Les prix à l'exportation de mars hors agriculture ont diminué de 0,1 % ; révisés précédemment à 0,5 % par rapport à 0,1 %.Les prix à l'importation de mars ont baissé de 0,1 % ; les données antérieures ont été révisées à 0,2 % par rapport à 0,4 %.Les prix à l'importation hors pétrole ont augmenté de 0,1 % ; révisés précédemment à 0,1 % par rapport à 0,3 %.

Le calendrier macroéconomique de mercredi affiche un flot dense de données, notamment :

7h00 ET : Indice hebdomadaire des demandes hypothécaires de la MBA (précédent : 20,0 %)8h30 ET : Ventes au détail de mars (consensus : 1,3 % ; précédent: 0,2 %)Ventes au détail hors automobile (consensus : 0,2 % ; précédent: 0,3 %)9h15 ET : Production industrielle de mars (consensus : -0,3 % ; précédent: 0,7 %)Utilisation des capacités (consensus : 77,9 % ; précédent: 78,2 %)10h00 ET : Stocks des entreprises de février (consensus : 0,3 % ; précédent: 0,3 %)Indice du marché immobilier NAHB pour avril (consensus : 39 ; précédent : 39)10h30 ET : Stocks hebdomadaires de pétrole brut (précédent : +2,55 millions de barils)16h00 ET : Flux de trésorerie à long terme nets TIC (précédent : -45,2 milliards de dollars)

Énergie : Le Brent se négocie actuellement à 63,90 $.

Or : L'or a atteint un nouveau sommet historique à 3 290 $, alimenté par les tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et la Chine. Les banques chinoises achèteraient de l'or de manière agressive pour se couvrir contre d'éventuels troubles sur le marché des devises si les perturbations du commerce mondial s'aggravent.

Conclusion : Malgré les propos de plus en plus agressifs et les tarifs de Trump sur le commerce mondial, le marché américain continue de montrer une résilience remarquable. Cela fournit une base raisonnable pour envisager que le S&P 500 reprenne son chemin vers des plus hauts d'un an. L'état actuel du marché américain demeure limité à une fourchette de transactions. Nous recommandons de rester long lors des replis et de continuer à acheter lors des baisses marquées. Si le marché atteint des sommets d'un an, il serait sage de réaliser des profits sur les positions S&P 500, notamment l'instrument SPX.