ในช่วงสามวันที่ผ่านมา EUR/USD ได้ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นจาก 1.1160 ไปสู่จุดสูงสุดท้องถิ่น (สองสัปดาห์) ที่ 1.1363 ซึ่งถือว่าเป็นการเพิ่มขึ้นเกือบ 200 จุดในสามวัน ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่น่าประทับใจในทุกๆ มุมมอง อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะมีแรงกระตุ้นนี้ ผู้ซื้อกลับไม่สามารถตั้งหลักอยู่ในโซน 1.13 ได้ ความรับผิดชอบอยู่ที่ข้อมูล PMI ของเดือนพฤษภาคมที่ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐกำลังปรับตัวหลังจากการลดลงอย่างยาวนาน โดยดัชนี U.S. Dollar Index กำลังพยายามฟื้นตัวขึ้นไปใกล้ระดับ 100 ในวันนี้
สถานการณ์นี้ได้ขัดขวางไม่ให้กลุ่มผู้ซื้อ EUR/USD สามารถทะลุผ่านระดับแนวต้านที่ 1.1320 (เส้น Kijun-sen บนแผนภูมิรายวัน) ถึงแม้ว่าอุปสรรคนี้จะเป็นประตูราคาระดับกลาง แต่ถ้าสามารถทะลุผ่านได้ก็จะทำให้เกิดสัญญาณ "Line Parade" ในทางบวกบนตัวบ่งชี้ Ichimoku ซึ่งเป็นการยืนยันถึงความแข็งแรงของแนวโน้มขาขึ้น แต่เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่ขัดแย้งกันทำให้สัญญาณทางเทคนิคก็ส่งผลที่ขัดแย้งกันไปด้วย
ตามการคาดการณ์เบื้องต้น ตัวเลข PMI ในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะคงอยู่ที่ระดับเดียวกับเดือนเมษายน—อยู่ในเขตหดตัว ความสนใจหลัก ๆ อยู่ที่ PMI ด้านบริการของยูโรโซน ซึ่งลดลงมาอยู่ที่ 50.1 ในเดือนเมษายน อยู่ใกล้ขีดหดตัว นักวิเคราะห์คาดหวังว่าจะมีการฟื้นตัวเล็กน้อยเป็น 50.6 แทนที่ดัชนีกลับตกลงอย่างแรงสู่ 48.9 ซึ่งอยู่ในเขตหดตัวอย่างชัดเจน—เป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่มกราคม 2024
องค์ประกอบอื่น ๆ ของรายงานก็มาในแดงหรือพอดีกับคาดการณ์—แต่ทั้งหมดต่ำกว่าเกณฑ์ 50 จุด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง PMI รวมของยูโรโซนลดลงสู่ 49.5 จาก 50.4 บ่งชี้ถึงการชะลอตัวขยายตัวของกิจกรรมทางธุรกิจ ที่ประเทศเยอรมนี PMI ด้านบริการตกลงเกินความคาดหวังสู่ 47.2 (คาดการณ์: 49.6)—ต่ำที่สุดตั้งแต่สิงหาคม 2023 ในขณะที่ PMI การผลิตเยอรมนีมาอยู่ที่ 48.8 ตามที่คาดการณ์ แต่ยังคงอยู่ในเขตหดตัว
การหดตัวของกิจกรรมธุรกิจเป็นสัญญาณที่กดลงสำหรับยูโร—โดยเฉพาะเวลานี้ที่มีเสียงสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มมากขึ้นจาก ECB Klaas Knot สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB และประธานธนาคารกลางของเนเธอร์แลนด์ กล่าวว่าเมื่อสองวันที่ผ่านมาว่า ECB อาจลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในการประชุมครั้งถัดไปในวันที่ 5 มิถุนายน ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่กำลังจะมา
ความเห็นที่คล้ายคลึงกันถูกกล่าวไปก่อนโดย Francois Villeroy de Galhau หัวหน้าธนาคารกลางฝรั่งเศส ผู้กล่าวว่านโยบายปกป้องการค้าของ Donald Trump จะเร่งรัดเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา แต่ไม่ใช่ในยูโรโซน—เปิดโอกาสให้ลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงฤดูร้อน
ที่ไม่คาดฝัน ผู้ว่าการธนาคารกลางเบลเยี่ยม Pierre Wunsch ก็ใช้แนวการลดอัตราดอกเบี้ย โดยบอกว่า ECB ควรลดต้นทุนการกู้ยืมลงจน "ต่ำกว่า 2%" ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าโลก สังเกตได้ว่าเมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ Wunsch ยังถือแนวความระมัดระวังมากกว่า โดยคัดค้านการเดินหน้าไปสู่ทางอัตโนมัติที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 2%
หัวหน้าธนาคารกลางของโปรตุเกส Mario Centeno กล่าวเสริมการสนับสนุนมาตรการลดอัตราดอกเบี้ย บอกว่า ECB ควรตัดลดอัตราดอกเบี้ยให้ "ต่ำกว่าระดับที่ถือว่าปกติ"—ไปอยู่ที่ช่วง 1.5%–2.0% เพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ตามเป้าหมาย
ตามการคาดการณ์ของ consensus คาดว่า ECB จะตัดลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานในเดือนมิถุนายนและอีกครั้งในปีนี้ ลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงสู่ 1.75% ความเห็นที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยจากสมาชิก ECB รวมทั้ง Galhau, Knot, Wunsch, และอื่นๆ สนับสนุนมุมมองนี้ ข้อมูล PMI ที่แย่ออกมาวันนี้ได้ส่งเสริมความคาดหวังว่าจะ ECB จะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลาอันใกล้
ตามสภาพแวดล้อมนี้ ยูโรไม่สามารถเป็นผู้นำใน EUR/USD ได้ เมื่อดอลลาร์สหรัฐฯ เริ่มมีการปรับตัวหลังจากการลดลงสามวัน คู่สกุลเงินกลับทิศใต้และสูญเสียจุดไปหลายสิบจุด
ในมุมมองของฉัน ไม่. แม้ว่ายูโรจะอ่อนแอ (เห็นได้ชัดในคู่สกุลข้ามหลายคู่) ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยที่ตัดสินใจ—และยังคงทำให้ดอลลาร์ยังคงอ่อนแอเนื่องจากความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อสูง-เติบโตต่ำที่ยังคงอยู่ การสงครามการค้ายังดำเนินต่อ ภาษียังกดทับเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่ได้กลับมาสู่การเจรจาเต็มรูปแบบระหว่างสหรัฐฯ และจีนตั้งแต่การประชุมที่เจนีวา
นอกจากนี้ ทั้งวอชิงตันและปักกิ่งยังไม่แสดงความปรารถนาดี ในทางกลับกัน สหรัฐฯ ได้ห้ามประเทศที่สามจากการใช้ชิป Huawei เนื่องจาก "การละเมิดการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ" จีนตอบโต้โดยกล่าวหา สหรัฐฯ ว่าละเมิดข้อตกลงการค้าของเจนีวาและเรียกร้องให้วอชิงตัน "หยุดคำกล่าวอ้างที่ไม่มีมูล" เกี่ยวกับภัยคุกคามในอวกาศ—คำตอบต่อการประกาศของ Trump ตามแผนการป้องกันขีปนาวุธแบบ "Iron Dome"
สรุปแล้ว ดอลลาร์ไม่สามารถเสนอการเคลื่อนไหวน้อยของ EUR/USD ที่ยั่งยืนไปสู่โซนล่างที่ 1.12 ได้ มองกราฟประจำวันเมื่อคู่สกุลเงินเข้าใกล้ระดับสนับสนุนที่ 1.1280 (เส้นกลางของ Bollinger Bands บน D1) แรงกระตุ้นด้านการลดลงก็หมดไป
ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่าการถอยกลับในการแก้ไขตอนนี้ควรถูกมองว่าเป็นโอกาสในการเปิดตำแหน่งซื้อ—ด้วยเป้าหมายแรกที่ 1.1320 (Kijun-sen บนกราฟประจำวัน) และเป้าหมายหลักที่ 1.1400
