А пока европейская валюта пытается продемонстрировать коррекцию в паре с американским долларом, согласно опросу экономистов, Европейский центральный банк может отложить окончательное снижение процентной ставки до декабря.

Большинство опрошенных по-прежнему ожидает, что последнее снижение ставки по депозитам на четверть пункта, до 1,75%, произойдет в сентябре после паузы на следующей неделе. В то же время половина респондентов считает, что ЕЦБ может пропустить три заседания, прежде чем трейдеры сочтут, что стоимость заимствований достигла своего нижнего предела. Это дольше, чем раньше, из-за неопределенности в торговой политике Трампа.

Однако период затишья в действиях ЕЦБ, предполагаемый большинством экономистов, указывает на то, что дальнейшее снижение ставок рассматривается как крайняя мера. Центральный банк, вероятно, предпочтет оценить эффект уже принятых мер и понаблюдать за развитием экономической ситуации, прежде чем предпринимать новые шаги. Фактор неопределенности, связанный с торговой политикой администрации Трампа, оказывает существенное влияние на прогнозы и поведение участников рынка. Эскалация торговых споров между США и другими странами может привести к замедлению мировой торговли и инвестиций, что негативно скажется на экономическом росте. В этой связи, ЕЦБ, вероятно, будет учитывать геополитические риски при принятии решений о денежно-кредитной политике.

В этом месяце возможный перерыв был четко обозначен официальными лицами во главе с президентом Кристин Лагард, которая считает, что ЕЦБ находится в хорошем положении, чтобы справиться с любыми проблемами, которые могут возникнуть в отношении экономического роста и инфляции. Однако к настоящему моменту консенсуса стало меньше.

Член Исполнительного совета Изабель Шнабель считает планку для нового снижения очень высокой, Олли Рен из Финляндии и Франсуа Виллеруа де Гало из Франции обеспокоены тем, что рост цен не достигнет 2%, — особенно если евро еще больше укрепится по отношению к доллару.

Июльское решение должно быть относительно однозначным, поскольку большинство членов Управляющего совета, вероятно, поддержат сохранение ставок на прежнем уровне. Однако некоторые воспримут это как паузу, другие — как завершение цикла снижения, что может спровоцировать дискуссии о траектории ставок после июля.

Около четверти участников опроса считают, что ЕЦБ уже завершил цикл снижение ставок. Почти половина прогнозирует последнее снижение в сентябре, а 21% — в декабре.
Какой путь выберут политики, во многом будет зависеть от торговых переговоров между Брюсселем и Вашингтоном. После того, как Европейский союз дал понять, что близок к заключению соглашения, президент США Дональд Трамп пригрозил введением 30%-х пошлин. Пока торгового соглашения нет, неопределенность будет только нарастать.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1655. Только это позволит нацелиться на тест 1.1690. Уже оттуда можно забраться на 1.1720, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1770. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1598 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1562 либо открывать длинные позиции от 1.1511.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3442. Только это позволит нацелиться на 1.3481 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3532. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3405. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3368 с перспективой выхода на 1.3336.